OODOC RECHERCHE & PUBLICATION DE DOCUMENTS

    Votre panier

    Accéder

    36

    Finance
    publié le 29/09/2010

    25,00 €

    Le modèle LMM-SABR : approche théorique et implémentation

    Document de 36 pages au format PDF

    RÉSUMÉ

    Rapport de Finance réalisé au terme d'un stage de trois mois en banque, dans une équipe "modèles de marché".

    EXTRAIT

    Au cours de ce stage, j'ai été intégré à l'équipe "Validation des modèles", du département "Risques" de la branche espagnole de ... Le rôle de celle-ci est d'implémenter les modèles de mathématiques financières que la banque a choisi d'utiliser, puis de les mettre en application pour pricer des produits dérivés, essentiellement indexés sur les taux intérêt - EURIBOR notamment - dans le cas de mon équipe. L'objectif est de valider les programmes réalisés par les équipes d'analyse quantitative du Front Office, ainsi que les résultats numériques qu'elles obtiennent. L'équipe intervient aussi pour vérifier et valider les transactions importantes réalisées en salle de marché.

    Le travail de l'équipe "Validation des modèles" s'inscrit donc véritablement dans le domaine de la finance quantitative. Il me semble également intéressant de noter, pour bien prendre conscience des enjeux sous-jacents, que "les marchés de taux d'intérêt sont les marchés de capitaux les plus importants du monde, loin devant le marché des changes, et très loin devant celui des actions, non seulement par les volumes traités, mais aussi par leur importance économique." (...)

    PLAN

    I) Présentation du sujet

    A. Présentation
    B. Abstract (english)

    II) Les éléments théoriques sous-jacents

    A. Les taux d'intérêt
    1. Définition 1 : Le coefficient d'actualisation ("discount factor")
    2. Définition 2 : L'obligation zéro-coupon ("zero-coupon bond")
    3. Définition 3 : Le contrat à terme de taux d'intérêt ("Forward Rate Agreement")
    4. Définition 4 : Le taux forward simple ("Simply-compounded forward interest rate")
    5. Définition 5 : Le taux swap forward ("forward swap-interest rate")
    6. Définition 6 : Caplet
    7. Définition 7 : Swaption
    8. Remarque : Importance de la courbe des coefficients d'amortissement
    B. Les outils mathématiques utilisés
    1. Proposition 1
    2. Proposition 2
    C. Le Libor Market Model
    D. Le modèle SABR
    E. Le modèle LMM-SABR

    III) L'implémentation du modèle LMM-SABR

    A. L'implémentation du modèle
    B. La calibration
    C. Les modifications à apporter
    D. Les résultats obtenus

    Bibliographie
    Annexes

    AUTRES

    Le projet consistait à implémenter et calibrer le modèle LIBOR Market Model avec l'extension SABR. Cette extension du LMM vise à lui permettre de reproduire le smile de volatilité, en lui ajoutant une volatilité stochastique (extension SABR).
    En outre, l'intérêt du LMM-SABR est de pouvoir être calibré de manière consistante pour prendre en compte les données de marché des caplets et des swaptions simultanément.

    Concrètement, le rapport présente des éléments sur la théorie des taux d'intérêt en finance quantitative, et sur le pricing des caplets et des swaptions.
    Puis quelques éléments de calcul stochastique sont donnés pour l'étude des modèles mis en jeu au cours du projet.
    Ensuite les trois modèles : LIBOR, SABR et l'extension LMM-SABR sont présentés, avec une démonstration complète à la clef (calcul stochastique).

    Ensuite le projet est abordé plus concrètement, en trois parties : implémentation du modèle, calibration, et étude des résultats obtenus (observations du smile, étude de l'influence des paramètres...).

    Pour des raisons de confidentialité, le code source a été supprimé.

    36

    Finance publié le 29/09/2010

    25,00 €

    Recommandations

    Du même auteur

    Voir toutes les publications de cet auteur

    Nouveautés en Finance

    Aller à la catégorie

    Les plus consultées

    • Cours de finance d'entreprise

      1,80 €

      10

      Finance publié le 11/05/2006

      Descriptif

      La Politique et les Stratégies Financières se retrouvent au carrefour des sciences de gestion et de l’économie. Elles empruntent à l’économie des notions fondamentales telles que la rentabilité, la valeur, le coût et le risque, et à la gestion, les notions ...

    • Critères d'analyse des banquiers pour l'octroi de crédit aux entreprises

      9,00 €

      61

      Finance publié le 24/07/2005

      Descriptif

      Mémoire de fin d'étude proposant tout d'abord une partie théorique sur les différents critères qu'utilise le banquier pour l'octroi de crédit aux entreprises. Il présente dans une seconde partie trois exemples...

    • Bilan comptable, bilan fonctionnel et bilan financier

      3,60 €

      3

      Finance publié le 28/09/2007

      Descriptif

      Remplissez le bilan comptable, Excel vous établit automatiquement le bilan fonctionnel et financier. Il calcule automatiquement le fond de roulement, le besoin en fond de roulement, les ratios (...) N.B.: Document au format ...

    Accès membre

    Votre panier

    Derniers vus

    Publier vos documents

     

    Charte qualité

    déplier