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    Finance
    publié le 06/04/2010

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    Le modèle de la valeur actionnariale

    Document de 14 pages au format PDF

    RÉSUMÉ

    Analyse du modèle de la valeur actionnariale en stratégie financière et internationale.

    EXTRAIT

    [...] EVA / MVA

    - Valeur Economique Ajoutée: inventée et brevetée début 1990s par cabinet Stern & Stewart.

    - Indicateur emblématique de la valeur actionnariale remplissant une double fonction:
    1. Fonction opérationnelle: un critère de gestion pour dirigeants qui doivent rechercher sa maximisation à chaque exercice.
    2. Fonction informationnelle: considéré comme le critère le plus pertinent de prévision des cours boursiers(& outil en matière de choix de portefeuille, du côté des actionnaires)

    EVA, levier financier, décentralisation et centres de profit

    [...] - Levier financier (accroissement du ratio dettes/fonds propres): manière la plus directe d'augmenter rentabilité financière, si rentabilité économique est > taux intérêt; économiser le capital car ressource rare ayant un coût d'opportunité (k ou Cmpc).
    - Application de l'EVA décentralisée: bienfaits d'une organisation en réseau (ou matrice; mono-métiers) en rupture avec structure traditionnelle hiérarchisée.
    - D'où, centres de profit responsables d'une création de valeur actionnariale locale (...)

    PLAN

    I) Un modèle ou théorie de management
    II) Hypothèses sous-jacentes ...
    III) ... Aux fondations du modèle
    IV) Cadre théorique et relais académiques/consultants
    V) Théorie de l'agence
    VI) Le rôle du marché et de ses acteurs
    VII) L'EVA / MVA
    VIII) Une norme de gestion basée sur le MEDAF
    IX) Formule de l'EVA
    X) Spécificité de lEVA
    XI) EVA, levier financier, décentralisation et centres de profit
    XII) EVA et stratégie financière
    XIII) Mise en cause de la valeur actionnariale

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    Finance publié le 06/04/2010

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