Cercle vertueux de la monnaie forte et cercle vicieux de la monnaie faible

Economie | 8 pages | 25-06-2008 | Format : | Note : Non noté |

PRIX : 5.40€ |

Résumé

Dissertation d'Economie consacrée aux mécanismes de la monnaie, à son cercle vertueux lorsqu'elle est forte et à son cercle vicieux quand elle est faible.

Extrait:

Depuis 1973, s'est établi un système de changes flottants marqués par de fortes fluctuations monétaires. Les taux de change exercent une influence significative sur de nombreuses variables de l'économie et en premier chef la balance des paiements ainsi que l'inflation et les taux d'intérêt.

Il semble que dans les années 1980 des configurations particulières se soient établies à travers des cercles vertueux de monnaies fortes et les cercles vicieux des monnaies faibles. Mais est-ce aujourd'hui encore dans ce cadre qu'il faut interpréter les relations entre taux de change et économie.

L'étude doit ainsi montrer dans une première partie que la stabilité des changes est une condition de stabilité plus générale des autres variables économiques. Mais, cette stabilité est devenue accessible depuis 1973 à la fin du système de Bretton Woods. Dans un second temps, il faut dresser l'inventaire de l'incidence des taux de change sur la balance commerciale, les flux d'Investissements Directs à l'Etranger (IDE), les investissements de portefeuilles, les prêts internationaux, le niveau des prix et celui des taux d'intérêt. Un tel registre aboutit inévitablement à prendre en compte une relation globale entre taux de change et économie qui s'est concrétisé dans les années 1980 par les cercles vertueux ou vicieux des monnaies dans la croissance. En dernière analyse, il semble que cette logique des années 1980 se soit désormais modifiée et que le volontarisme en matière du taux de change s'avère désormais risqué, voire centré productif (...)

Plan de dissertation:

Introduction

I) La première incidence des taux de change sue les autres variables déterminée par leur stabilité ou leur instabilité

A. Les vertus de la stabilité monétaire qui...
1. Créent un contexte favorable aux échanges
2. Une stabilité générale

B. Depuis 1973, l'instabilité des taux de changes est allée de paire avec une fréquente instabilité des autres paramètres de l'économie
1. 2 phases
2. Des crises globales pour les pays non développés

II) L'incidence des taux de change s'exercent principalement sur les balances, l'inflation et les taux d'intérêt

A. Les différents indices de taux de change sur chacune des balances au vu de...
1. La courbe en J et sa limite : le théorème des élasticités critiques
2. L'incidence des taux de change sur les différents flux de capitaux

B. Un incidence sur l'inflation et les taux d'intérêt en fonction de...
1. Le principe de parité de pouvoir d'achat
2. Une incidence sur les taux d'intérêt

C. Ces différentes interactions se sont réunies dans un mécanisme global de cercles vertueux de monnaies fortes et de cercles vicieux de monnaies faibles
1. Il semble que l'implication des taux de change aille au-delà de l'inflation des balances et des taux d'intérêt
2. Cercles vertueux et cercles vicieux

III) Depuis les années 1990, ces cercles se sont en partie estompées tandis que le volontarisme monétaire ne paraît plus de mise

A. Les limites des politiques de monnaies fortes depuis les années 1990
1. Pour les pays industrialisés, la monnaie forte n'a plus été une orientation suffisante
2. Les vicissitudes des PED : le leurre de la monnaie forte

B. Il paraît ainsi très difficile aujourd'hui d'instrumentaliser les taux de change pour prétendre aujourd'hui sur le reste de l'économie dans la mesure où...
1. Les moyens des banques centrales sont limitées par rapport aux spéculations auxquelles elles sont confrontées
2. Les gardes-fous restent très limités
3. Un principe général d'équilibre

Conclusion

Sources

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