Faut-il réguler les mouvements internationaux de capitaux ?

Economie | 28 pages | 12-08-2008 | Format : | Note : Non noté

PRIX : 9.00€ |

Résumé

La globalisation financière est devenue un phénomène inéluctable lié à l'ouverture commerciale. C'est une condition indispensable pour la croissance et le développement car grâce à la mobilité internationale des capitaux les pays émergents peuvent attirer des investisseurs susceptibles de financer leurs projets internes.

En 1971, 18 milliards de dollars étaient échangés par jour mais, avec le développement de l'informatique et des technologies de l'information, la situation s'est considérablement étendue. Aujourd'hui, chaque jour, près de 1 800 milliards de dollars transitent de mains en mains sur les marchés financiers. Ils fonctionnent 24h sur 24. Lorsque les marchés ferment à New York, ils ouvrent à Tokyo. Plus de 90% des allers retours des transactions de change entre devises se réalisent en moins de 7 jours, et la plupart du temps, en moins de 24 heures. La sphère financière est donc totalement déconnectée de la sphère réelle, et les états n'y ont aucun pouvoir. Or parmi ces échanges, plus de 80% sont d'origines spéculatives.

Ainsi, nous nous posons la question suivante : Si les mouvements internationaux de capitaux renforcent l'instabilité économique du système mondial et en conséquence peuvent entraîner des crises financières, par quels moyens pouvons-nous les réguler ?

Dans une première partie, nous verrons quels problèmes posent les mouvements internationaux de capitaux en regardant en quoi ils sont facteurs d'instabilité et de surchauffe. Premièrement nous analyserons les rôles des agents et notamment celui des banques. Nous verrons également les conséquences d'instabilité qu'entraîne la perte d'autonomie de la politique monétaire. En effet, celle-ci est causée en partie par les mouvements de capitaux. Enfin, nous mettrons en évidence l'existence de scénarios de « surchauffe » économique. Dans cet optique, la sous partie suivante traitera d'exemples de crises qui illustrent les problèmes soulevés auparavant avec le Mexique et la Russie.

Dans une deuxième partie, nous développerons les méthodes de régulation des marchés financiers permettant de gérer les mouvements internationaux de capitaux. Nous commencerons en parlant de la taxe Tobin qui est un moyen de contrôle multilatéral, c'est-à-dire, touchant tous les pays. Nous verrons que la mise en oeuvre de cette taxe permettrait selon l'auteur de stabiliser les marchés financiers. Cependant, nous verrons qu'elle paraît difficile à mettre en oeuvre. En second lieu, nous analyserons des méthodes de régulation unilatérale, c'est-à-dire, mise en place par un seul pays. Ainsi, des pays émergents comme la Malaisie, le Brésil, le Chili, la Colombie et enfin la Thaïlande ont usés de ce type de contrôle.

Sommaire:

Introduction

I) Quels problèmes posent les mouvements internationaux de capitaux ?

1. Les mouvements de capitaux facteurs d'instabilité
2. Quelques exemples de crises financières

II) Quelles méthodes sont mises en oeuvre pour contrôler les mouvements de capitaux ?

1. Un contrôle multilatéral : la taxe Tobin
2. Les contrôles unilatéraux de mouvements de capitaux

Conclusion

Bibliographie et liens Web

Annexes

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