Ruptures et anomalies dans la formation des taux longs américains

Finance | 29 pages | 09-06-2008 | Format : | Note : Non noté

PRIX : 9.00€ |

Résumé

Exposé de Finance consacré aux ruptures et anomalies dans la formation des taux longs américains. Il est illustré par des graphiques et a comme problématique : "Pourquoi les taux sont-ils anormalement bas ?". Il s'interroge sur la manière dont se déterminent les taux d'intérêt ?

Extrait:

Toutes les approches économiques (modèles de taux traditionnels) restent du domaine théorique basé sur des hypothèses souvent discutables et discutées. En effet, lorsqu'il s'agit de prévoir ou tout simplement d'expliquer le niveau des taux d'intérêts ces modèles se révèlent souvent assez inefficaces. Quand on confronte les résultats de ces modèles avec le niveau des taux réalisés, on observe d'importantes différences (les taux s'éloignent durablement des niveaux prédits par la théorie).

Ces anomalies s'expliquent par plusieurs phénomènes. Tout d'abord, il est très difficile pour un intervenant des marchés financiers d'appréhender toutes les variables, tous les comportements et mécanismes qui permettent de déterminer le taux d'intérêt d'équilibre. De plus, anticiper un taux d'intérêt revient également à anticiper toutes les autres variables du marché intervenant dans la formation de ce taux (PIB, inflation...). Les erreurs dues aux anticipations risquent donc de s'accumuler. Enfin, la prise en compte de nombreuses variables économiques rend plus sensible la réaction du taux d'intérêt au moindre choc (crises, évènements géopolitiques, rumeurs...) (...)

Sommaire:

Introduction

I) Introduction
II) Présentation des variables
III) Modèle économétrique

Conclusion

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