Mémoire sur le marché à terme

Finance | 13 pages | 19-05-2008 | Format : | Note : Non noté

PRIX : 3.60€ |

Résumé

C'est durant la deuxième moitié du XIXe siècle et de manière très progressive que les contrats à terme se sont développés comme moyen de spéculation ou de protection contre les risques de prix sur les matières premières.
Jusqu'au début des années 60 seules quelques matières premières agricoles et minérales faisaient l'objet de transactions à terme sur les Bourses de commerces de Chicago, New York et Londres
Au début des années 60 le Chicago Mercantile Exchange (CME) a proposé des contrats sur les produits périssables. Le succès de ses nouveaux instruments a marqué le début de la vague d'innovations qui durera 25 ans et modifiera en profondeur le paysage boursier mondial.
A la fin des années 60, l'amplitude des fluctuations des taux de change et des taux d'intérêt était comparable voire supérieure à celle des cours des matières premières. Ces variations posaient un sérieux problème de gestion. D'où l'idée novatrice d'ouvrir de nouveaux marchés où seraient négociés des contrats à terme représentant des actifs financiers et non plus des matières premières. Ces contrats à terme avaient pour objectif de permettre aux opérateurs de se protéger contre les risques de change et de taux d'intérêt (...)

Sommaire:

I) Historique et définitions

A. Historique

B. Définitions
1. Les différents types de marches
2. Les formes de contrats à terme

II) Le fonctionnement du future market

A. La chambre de compensation ou clearing house
B. Le dépôt de garantie
C. Les appels de marge
D. Position ouverte

E. Les différents dénouements possibles d'un contrat a terme
1. Le dénouement par livraison effective
2. Les opérations de cash and carry
3. Le dénouement d'un contrat a terme par compensation

III) La couverture sur les marches organisés

A. Les marchés dérivés à terme ferme
1. Les contrats à terme ferme de taux
a. Le contrat a terme Euribor 3m
b. Le contrat a terme sur euro-bund
2. Les autres types de contrats
a. Le contrat a terme sur indice Cac 40
b. Les contrats à terme de devises

B. Les marchés d'options

IV) La couverture sur les marchés de gré a gré

A. Les produits de couverture ferme
1. Le contrat terme contre terme (forward/forward)
2. Les contrats FRA (Forward ou Futures Rate Agreement)
3. Les contrats de Swap
a. Les Swaps de taux d'interet
b. Les Swap de devises

B. Les contrats optionnels
1. Les contrats de cap, floor et collar
a. Le cap
b. Le floor
c. Le collar
2. Les autres combinaisons de contrat
3. Les dérivés de crédit

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