L'évaluation d'entreprises et l'acquisition : analyse de l'OPA de Mittal Steel sur Arcelor : déroulement, rôle économique et enjeux

Marketing | 38 pages | 16-05-2008 | Format : | Note : Non noté |

PRIX : 9.00€ |

Résumé

A travers cette étude, nous tenterons de comprendre le contexte particulier et les enjeux de cette OPA : après une présentation des différents acteurs et institutions concernes, nous analyserons la chronologie des événements et les mécanismes de défense anti-OPA envisages par Arcelor. Enfin, nous exposerons les enjeux principaux de cette OPA particulièrement médiatique et lourde d'implications dans un environnement de globalisation rapide.

Extrait:

Dans un communiqué de presse datant du 27 janvier 2006, Mittal Steel annonce son OPA sur Arcelor pour un montant de 18,6 milliards d'euros, visant à créer le plus grand producteur mondial d'acier. Cette nouvelle retentissante provoque rapidement les foudres d'Arcelor, et s'ensuivent de longues et laborieuses négociations pour aboutir à un compromis (...)

Sommaire:

I) Le contexte : présentation d'Arcelor et Mittal Steel

II) Rôle économique de l'OPA

A. Description d'une OPA
B. Motivations industrielles
C. Motivations financières
D. Préoccupations managériales
E. Fusion ou acquisition ?

III) Autorités compétentes

A. Droit luxembourgeois et Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
B. L'Autorité des Marchés Financiers (AMF)
C. Apport des directives européennes
1. Une protection accrue des actionnaires minoritaires
2. Défense anti-OPA
3. Nouvelles modalités liées à la compétence de l'AMF et clauses de réciprocité
4. Philosophie de cette directive et réticences

IV) Lancement de l'OPA

A. Fixation du prix de l'offre
B. Type d'offre choisie
C. Intentions de l'offre
D. Financement de l'opération

V) Chronologie du déroulement de l'OPA

VI) Défense anti-OPA

A. L'equity story menée par Arcelor
B. Projet de fusion Arcelor / Severstal
C. Arcelor pense à une offre publique de rachat d'actions

VII) Enjeux et leçons de l'OPA

A. Économie : avènement d'un colosse de l'acier
B. Des enjeux politiques et culturels
C. Arcelor-Mittal : la question de l'innovation et des brevets
D. Préoccupations sociales

Conclusion
Bibliographie

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