Méthodes d'évaluation des investissements du Private Equity

Finance | 52 pages | 14-05-2008 | Format : | Note : Non noté

PRIX : 11.70€ |

Résumé

L'industrie du Private Equity a connu un développement fulgurant au cours des quinze dernières années, et ce en particulier grâce au développement de l'activité de LBO. Ce mémoire s'intéresse aux critères de choix des managers de Private Equity quant à leurs investissements, et ce particulier au critère classique de la VAN, qui montre ses limites dans un environnement au risque difficile à évaluer.

Extrait:

Il constitue donc finalement un critère plutôt subjectif dû au choix du taux d'actualisation qui modélise un risque global mais ne reflète pas la diversité du risque réel que l'investisseur potentiel doit tenter d'évaluer. Ce mémoire développe dans un premier temps un critère de la VAN ajusté du risque systématique aussi bien que du risque spécifique, puis un critère de la VAN extrapolé. C'est grâce à la méthode de valorisation des options réelles et à la théorie des jeux, qui fournissent un cadre pour l'évaluation des investissements considérés dans un marché compétitif incertain, que ce critère peut être développé, qui constitue un outil plus exact pour évaluer la performance d'investissements potentiels (...)

Sommaire:

Introduction

I) Définition du Private Equity

A. Le capital investissement
B. La part du LBO (Leverage Buy Out)
C. L'historique du Private Equity
D. L'industrie du Private Equity aujourd'hui

II) L'évaluation de l'investissement

A. La juste valeur
B. Les critères d'évaluation classiques et le cas de la VAN

III) La théorie des options et des jeux comme moyen d'évaluation

A. Le lien entre finance d'entreprise et stratégie
B. Les conséquences de ce cadre de travail

Conclusion

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