Economie des fusions et acquisitions

Economie | 16 pages | 20-02-2008 | Format : | Note : Non noté |

PRIX : 7.20€ |

Résumé

Ouvrage de synthèse pour comprendre les mouvements de concentrations des entreprises par fusions et acquisitions. Quelles sont les formes existantes ? Est-ce toujours bénéfique pour les entreprises ?

Extrait:

Les Offres Publiques :
Permet à une société d'acquérir en bourse un grand nombre d'actions d'une société cotée pour en prendre le contrôle ou renforcer sa position.
Elles sont amicales, lorsqu'elles sont déclenchées avec l'accord des dirigeants et des principaux actionnaires de la société cible ou inamicales. L'offreur veut être payé soit en numéraire (OPA), soit sous forme de titres (OPE) – double transfert de propriété l'émetteur s'engage à acquérir les actions de la société cible en remettant des actions de sa société - ou en combinant les 2.
Si l'offreur a des liquidités, ne souhaite pas modifier son capital, il préférera l'OPA. Si il ne possède pas de liquidité, sa préférence sera pour l'ope ou s'il souhaite profiter du caractère attractif de son titre.
L'OPE fournit un avantage fiscal car la plus-value que réalisent les actionnaires en apportant leurs titres à l'offre n'est pas taxée immédiatement.
Enfin, il existe des OP mixtes.
Les réglementations sur les OP sont très contraignantes : depuis 66, les investisseurs doivent déclarer tout franchissement de seuil significatif dans le capital des sociétés. A cette déclaration quantitative s'ajoute une information qualitative avec le dépassement des seuils de 10% et 20%. On applique les lois dans le pays où la cible a son siège social (...)

Sommaire:

I) F et A, de quoi parle-t-on ?
II) Aspects macroéconomiques des F et A
III) L'analyse micro des F et A
IV) Les enjeux financiers des F et A
V) Evaluation des opérations de F et A
VI) Les F et A et la politique de concurrence

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