Analyse stratégique, actionnariale et financière du Groupe Danone

Economie | 67 pages | 18-02-2008 | Format : | Note : Non noté

PRIX : 9.00€ |

Résumé

Le groupe Danone est un acteur clé de l'industrie alimentaire mondiale, avec un chiffre d'affaires de 14,1 milliards d'euros et un résultat opérationnel de 1,9 milliard d'euros en 2006. Le Groupe s'est positionné au cours de ses nombreuses actions de recentrage sur trois marchés correspondant à ses trois pôles d'activités, à savoir : les Produits Laitiers Frais, les Boissons et les Biscuits et Produits Céréaliers. Le Groupe assoit sa position de leader dans la plupart des pays dans lesquels il opère grâce à une présence forte dans des pays en croissance, un positionnement nutrition/santé unique et des marques prestigieuses (LU, Activia, Evian,...). La stratégie du Groupe repose sur le recentrage des activités sur trois catégories de produits à forte composante santé/bien-être, des marques puissantes et concentrées. Cette politique est soutenue par une communication publicitaire intense, une géographie équilibrée entre pays développés et pays émergents, et une politique d'innovation ambitieuse qui vise à s'adapter aux attentes toujours en évolution des consommateurs.

Sommaire:

Sommaire
Note méthodologique
Not de synthèse

Introduction : présentation du Groupe Danone

A. Historique de développement du Groupe Danone
B. Structure du Groupe Danone

PARTIE I : ANALYSE ACTIONNARIALE

I) Un actionnariat dispersé
A. Etat en 2007
B. Présentation des principaux actionnaires
C. Un actionnariat stable avec une modification majeure
D. Une politique stratégique en vue de satisfaire les actionnaires

II) La gouvernance d'entreprise chez Danone : une gouvernance actionnariale

A. Un contrôle venant principalement du CA et du marché financier
1. Les organes de contrôle interne indispensables
2. Un contrôle par le marché externe actif
B. Des mécanismes d'incitation pour créer de la valeur aux actionnaires
C. La question du pacte d'actionnaires et des pilules empoisonnées

III) Un environnement oligopolistique

PARTIE II : ANALYSE FINANCIERE

I) Analyse de l'activité productive
A. Analyse du chiffre d'affaires du Groupe : une évolution stable suite aux activités de recentrage du groupe
B. Analyse du chiffre d'affaires par pôle d'activité : la dominance du pôle PLF dans le chiffre d'affaires du groupe
C. Analyse du chiffre d'affaires par zone géographique : une forte présence du groupe en France mais un développement à l'international

II) Analyse des moyens mis en oeuvre et de leur efficacité
A. La politique d'investissement : des investissements financiers en chute et des investissements industriels constants
B. La politique de Recherche et développement : des dépenses toujours constantes
C. La politique de ressources humaines : un effectif en chute suite aux activités de recentrage du groupe

III) Analyse de l'activité et de la rentabilité économique
A. L'analyse du compte de résultats consolidés du groupe
1. La production de l'exercice : une certaine stabilité
2. La marge opérationnelle : une augmentation constante depuis 2005
3. L'accroissement de la valeur ajoutée
4. Le résultat courant avant impôt (RCAI) et le résultat net : des évolutions contrastées
5. Les évolutions récentes
B. Les indicateurs de performance économique
1. Un résultat d'exploitation stable
2. L'Excédent Brut d'Exploitation en reprise depuis 2002
3. La capacité d'autofinancement (cash flow) suffisante pour couvrir les dépense d'investissement
4. Le Free Cash Flow en perpétuelle progression

IV) Analyse de la politique financière
A. Analyse du bilan du groupe
1. Un effondrement du fond de roulement à partir de 2002
2. Le besoin en fond de roulement négatif depuis 2001
3. La trésorerie : une tendance à la hausse
B. Les indicateurs de performance financière
C. Le levier financier montre le recours croissant aux fonds propres

Annexes
Bibliographie

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